当时兴元年，每年在甲戌日，九月二十一日的。军队到达濮阳城下，曹操先去看他，见城上遍竖旗帜，西门角上有一个“义”字白旗，曹操心中暗喜。
中午，城门开处，两员将领率军出战，前军侯成，后军高顺。曹操派曹洪出马，使用长刀直取侯成。侯成如何抵得过，回司马望城中跑。
只赶到吊桥边，高顺也打不过，退入城中去了。城内有人乘机逃跑过阵来见曹操，呈上秘密写信：今天夜里开城门，城上敲起锣来聚集声作为信号，就可以进军。当从献门。
曹操命令夏侯惇领兵在左边，曹洪带兵在右边，曹操亲自率夏侯渊、李典、乐进三将要入城。
李典看着曹操想要身先士卒，只能说：“主公，您现在城外等候，先要驻扎在城外，让我们先入城去。”
曹操知道现在是什么情况，可以说是情势紧急，直接呵斥道：“我自己不去，谁肯向前！”
月光已经漫天，天上已经有了月亮。
只听得到西门上吹螺壳声，城里的大门口，西门上火把燎乱，城门大开，吊桥放落。曹操争夺先拍着马进城，一直到州衙，道路上不见一个人。
曹操知道这个计划失败了，只能拨回马，大叫：“退兵！”州衙中一声炮响，四门烈火降天而起。曹洪使长刀在曹操马前，听到战鼓齐鸣响，喊叫像长江翻海水沸腾。东巷内转出张辽，西巷内转出高顺，夹攻追杀。
曹操急忙跑到南门，高顺、侯成拦住。曹洪怒目咬牙，冲了出去。高顺、侯成倒逃出城。曹洪杀离了吊桥，回头不见曹操在后，翻身杀进城来，门下撞着李典。
李典找不到曹操，于是问道：“主公在哪里？”
曹洪着急的说：“我也寻不见。”
曹洪只能着急的说：“你在城外催促救援部队，我入去寻找。”李典走之后，曹洪左冲右突，杀将进来，又不见曹操；再杀出城，壕沟边撞着乐进。
乐进也问道说：“主公在哪里？”
曹洪只能无奈的说：“反复两次遭遇，寻找不见。”
乐进将自己的双手包扎好说：“同杀进去救主公！两人到门口边”，城上火炮滚下。乐进马不能进入。曹洪冲突火烟，又杀了进去。
再说曹操见曹洪杀出去了，四下里人马截断来，不到南门；再转北门，火光里正撞见吕布挺戟跳马，曹兵追杀。
曹操用鞭子放马过去。吕布从后面拍马赶来，用戟在曹操盔上一击，问：“曹操在哪里？“
曹操相反指出：“前面骑黄马的是他。”
吕布放弃了曹操，拍马赶到前面的。曹操拨转马头，却看到东门跑，正遇上曹洪。曹洪大喊：“南门已经大势已去，赶快走出东门！”
曹洪杀条血巷，到城门口的时候，火焰很大，城上推下柴草，遍地红罩。曹洪用刀拨开，飞马冒着烟突火先出。
曹操恰好到了门口路边，城楼上死下一条梁木，正打曹操战马后胯。马倒处，曹操用手托梁，倒着放火中，手执梁臂，胡子头发全部都烧毁。
曹洪到壕沟边，正遇夏侯渊，两个同入救援起曹操，大火中突围而出。夏侯渊将曹操抱持在马背上。曹洪杀出一条大路跑。曹操军，吕布军在城门外接住混战，只杀到天亮，曹操的军队从回寨中。
回到营地之后，众将都跪倒在地，曹操知道他们是什么意思，直接摆摆手大笑道：“哈哈哈，无妨无妨，这一次，我们必将让吕布损失惨重。”
众将领都有些疑惑，不知道曹操是什么意思。
曹操解释道：“我们经过这次大败，你们也看出来了，我身上多处受伤，我们不妨将计就计，直接对外宣称，我已经不治身亡，诸位，你们要是吕布，会怎么做呢？”
堂下众将听完之后也明白了曹操的想法，纷纷表示这一计策可行。
曹操哈哈大笑，他不害怕失败，只要给他机会，他就能够东山再起。
满宠跟着计划道：‘那我们就在马陵山下伏击敌军，等到他们前来袭营的时候，我们就直接伏兵出击，将他们全部斩杀。’
于是曹操令军中发丧，诈言曹操已经战死。早
有人来濮阳报曹操被火烧伤肢体，到寨身死。吕布随即点起军兵，杀奔马陵山来。将到曹寨，一声鼓响，伏兵四起大战。
吕布中了埋伏之后死战得脱，走回濮阳。两边拒定，各不进兵。