血雨腥风“四·一二”
待谋害汪寿华的顾嘉棠、叶焯山、芮庆荣、马祥生几人回来之后，杜公馆的夜宴就正式开始了。前来赴宴者并非仅仅是几个大亨级别的头领，而是上海各路帮会界的大小头领二三百号齐集杜公馆。这一夜，整个上海流氓界就在杜月笙的府中结成了与蒋介石联手屠杀共产党人和工人纠察队的生死同盟。
宴会过后，各路要人纷纷讲话，以鼓舞大家的士气，其中最为重要的无疑当属“三大亨”的讲话，因为这三人是上海帮会流氓参与“四·一二”大屠杀的最高领导者和总后台。
张啸林说道：“天下都是打出来的，今天，就是我们打天下的时候。两点半钟，等我们迈出杜公馆大门第一步的时候，就应了‘生死有命’那句老话，碰碰看，到底谁的额头更高。”
杜月笙的讲话非常简短，然而却十分有力：“今天的事，不管成功失败，我们都必须尽心尽力，不论是死是活，我们都得做个英雄。”
黄金荣则非常实在，只是具体指明了大家参与此次事件所会得到的切身利益，他向在场的几百个帮会流氓头领郑重地宣布：“凡是参加今天夜里行动的人，每人发银圆10块；杀掉一个共产党员，再加10块；如果受伤，另外给钱治疗养伤。总之，今晚来的所有人都不会有亏吃。跟着蒋总司令，胜利就永远属于我们。”
4月12日凌晨两点半，共进会的帮会流氓大约1.5万人，全部身穿蓝色短装，臂戴白布黑“工”字袖章，从杜公馆和其他地点倾巢而出。
凌晨四点，在上海闸北，六十多个冒充工人的帮会流氓向上海总工会所在地湖州会馆猛烈开火，遭到了纠察队员的奋勇还击，双方由此展开激烈的枪战。不久，大批二十六军的武装士兵突然赶到，喝令双方停火，率队的二十六军二师五团团长邢霆如对纠察队喊话，叫他们不要还击，声称自己前来只是想要缴下会馆外面那些进攻者的枪。然后，二十六军就装模作样地进行了一番预先策划好的表演，先缴了那些“工人”的枪，并将那些进攻者捆了起来。
接着，邢霆如对工人纠察队总指挥顾顺章说道：“既然发生了这样不愉快的事情，你还是去见一见我们的师长，商量一下解决的办法。”
于是，顾顺章带领6名纠察队员随邢霆如前去会见师长。可走到一半的时候，邢霆如突然站下，说道：“刚才他们的枪已经被缴了，现在你们的枪也应当被缴下。”顾顺章刚想反驳，一旁的士兵马上就拥过来把顾顺章几人的枪支给夺了下来。顾顺章等人这时才发觉自己上当了。果然，邢霆如不再前进，而是携顾顺章等人又返回湖州会馆，将一排黑森森的机枪枪口对准了湖州会馆的大门，会馆里面的所有纠察队员以及工作人员都被勒令出来集合，而他们的武器也全都被缴下，上海总工会所在地由此被占领。
五点左右，宝山路上的商务印书馆印刷所也响起了枪声。同样，又是在危急的关头，一批充当“救星”的二十六军士兵出现在事发现场，声称他们是前来“调解误会”的，一边喊着话，一边走到印刷所的大门前。纠察队员看出他们是国民革命军，也就放松了警惕，打开了大门。可是，门刚打开一条缝，那些士兵就迫不及待地拥闯进来，举起黑洞洞的枪口，将里面纠察队员所拥有的六十多支步枪全给缴了下来。
与此同时，上海工人纠察队总部东方图书馆也传来了激烈的枪声。几百个帮会流氓正在猛烈进攻东方图书馆，而纠察队的副队长杨凤山已经牺牲在流氓的枪口之下。纠察队员见杨凤山倒下，非常痛惜，他们用米袋堆在窗口做掩体，继续奋勇还击。东方图书馆的战斗从四五点钟一直打到了八点左右。就在胜负未分之时，纠察队的“救星”再次从天而降，又是一批二十六军的士兵赶到，而领队者还是邢霆如。邢霆如冲着纠察队员喊话道：“二十六军系人民之武力，民众之军队，愿意保护你们纠察队。昨天晚上，我们接到报告，说有人会在今天晚上挑起冲突，同时总指挥部也接到了同样的报告，所以发下训令，让我们军部过来防备。今天早晨又得到白总指挥的电话，要我们军队将双方缴械，我们已经拿到反动派三十多人，将予严办。现在我们奉长官的命令执行任务，你们可以将枪支藏起来不动，关起门来不要开枪……外间对于今早这件事情发生误会，最好由我们派一连徒手士兵和纠察队徒手游行一次，以表示我们之间的切实联络。”
驻守在东方图书馆的纠察队同样受到了邢霆如的蒙蔽，徒手跟着二十六军的一些士兵上街去游行，而当他们的身影在街角刚一消失，二十六军的另一些士兵则立刻冲进东方图书馆，把里面的枪械全部缴获。
据二十六军参谋长祝绍周后来披露，为了做到万无一失地对武装工人进行缴械，将己方的损失减少到最低程度，他和杜月笙经过多次商议才想出了这样一个主意。
当然，并非所有的纠察队都会被他们的这个“高明的主意”所迷惑，在有的地方，这一招并没有奏效。例如，南市的华商电车公司和三山会馆里的工人纠察队就没有上当，而是敏锐地识破了他们意图缴械的诡计。可尽管如此，毕竟纠察队的武装力量过于薄弱，不是强大敌人的对手，经过一番顽强的抵抗，终因寡不敌众而失败。
此外，上海浦东、沪西、吴淞、江湾等其他地方的工人纠察队在4月12日这天早上也都经历了同样的遭遇，或者被骗缴械，或者遭到了残酷的镇压，最后全都归于失败。到上午九点前后，整个上海地区全部大约2700名的工人纠察队员全都被解除了武装，其中约120名纠察队员在早上的战斗中牺牲，约180人负伤。
4月12日早晨，上海各个工人纠察队驻地所发生的血腥事件已经传遍了上海的每一条街巷。当天上午，上海各界一百多个团体和5万多名工人、市民在闸北举行了声势浩大的群众大会。大会通过决议：拥护工人武装，要求交还枪械，拥护上海总工会，游行示威，发表宣言，要求白崇禧采取行动。会后，浩浩荡荡的游行队伍向着湖州会馆进发，将先前失去的上海总工会机关又夺了回来。
第二天，上海发生了更大规模的反抗行动，全市20万工人响应上海总工会的号召举行了联合大罢工。上午十点的时候，总工会在青云路广场召开了群众大会，决议下午再次发动游行示威，到二十六军二师师部请愿。下午一点大会结束之后，群众冒雨出发，一路高呼：“收回工人武装！”“为一切死难工友报仇！”“打倒新军阀！”
当游行队伍行至宝山路三德里附近时，突然，一阵子弹如卷携着狂风的骤雨一般劈头盖脸地袭向赤手空拳的工人和群众，前排的人立即倒下一大片，霎时之间就已经有一百多人死在了反动派的枪口之下。就在大家惊魂未定之际，又是一阵弹雨猛烈地袭来，伴着刺耳的枪声，又是一批人纷纷倒地，眨眼之间，宝山路上已经是尸横遍地，血流成河……
大批倒下的工人和群众立即被刽子手用卡车拉到郊外掩埋，而那些被拉走掩埋的人并非全部是死者，还有很多人仅仅是因为受伤较重一时无法站立和行走。
同一天下午，南市也发生了大规模的群众集会，会后也发起了示威游行，而他们经过上海南车站时的遭遇和宝山路上的场景如出一辙，子弹乱飞，鲜血四溅……
就在数以千百计的工人队伍和革命群众血染上海滩的惨烈时刻，反动派却在秘密商讨着进一步采取更为严密的行动。4月14日，上海《时报》刊登了这样一份电文——这份电文是陈群秉承蒋介石的指令，自己拟定好了之后于4月13日交给黄金荣等人过目，然后才发表在报纸上的。电文是以黄金荣的名义发起的，而后面由黄金荣、张啸林、杜月笙这三个大亨共同署名，电文内容如下：
各报馆暨全国父老兄弟姐妹均鉴：
嗟乎，寄生于国民党之中共产分子，贪苏联赤化之金钱，贿买无知识、无教育青年工人，扰乱地方，无所不用其极。士不得学，农不扶锄，工不入厂，商不居肆，女不安室，动辄游行，以加薪为条件，以罢工为要挟，视地方公正之人，无绅不劣，无豪不土，公产任其搜刮，私产任其没收，逮捕杀害，无恶不作。如有出而与之抗衡者，以反革命头衔，加诸其身。各处总工会成立以来，所收之入会费，已达千余万元。所谓总工会之委员长，衣西装，坐轿车，纳娇妾，住洋房。口唱打倒帝国主义，打倒资本主义，殊不知自身拥资款数百万元，需用舶来品物，恬不知耻。其工作以煽动罢工为能事，以打倒资本工厂为胜利，以推翻廉耻教育为特色，以实行废姓非孝为优点。此种举动，绝非人类，是可忍，孰不可忍。金荣等外观苏俄之惨痛，饿死者千余万人，流离失所者数百万人，违背人道主义，冒天下之大不韪，即此共产信徒，所作所为之恶事也。内观吾国近日之情形，某厂停工，某业闭市，某教废祀，某家破产，共产党之流行病，势将传染于大江之南，不早歼灭，蔓草难图，噬脐莫及。金荣等不忍坐视数千年礼教之邦，沦于兽城，干净之土，蒙此秽污，同人急起邀集同志，揭竿为旗，斩木为兵，灭此共产凶鹰，以免贻害子孙。尤望全国父老，父诏其子，兄勉其弟，共起而铲除之。金荣等抱国家兴亡匹夫有责之义，出而奋斗，绝无做官发财思想，昭昭此心，可质天日。愿全国父老共鉴之。
黄金荣、张啸林、杜镛等叩首
这就是当时臭名昭著的所谓的“真电”。在“真电”发表的同一天，以芮庆荣为行动大队长、以帮会流氓为主体的“上海市清党委员会”宣告成立，虽然委员会名义上的领导者是芮庆荣，但是其后台却是黄金荣、杜月笙、张啸林这“三大亨”。“清党委员会”成立之后，在“三大亨”的支持下，“行动大队长”芮庆荣迫不及待地于当天就采取行动，大肆搜查上海市特别政府、特别市党部、学生联合会、平民日报社、中国济难会等主要机关，被搜捕到的共产党员全部被解送到龙华东路军指挥部。
从4月12日到14日，在上海帮会流氓、特别是黄金荣等“三大亨”的全力配合之下，蒋介石于短短3天之内就在上海地区屠杀了共产党人和革命群众达三百多人，另外被捕入狱的有五百多人。