原文
《沧浪》、《凤兮》二歌，已开楚辞体格。然楚词之最工者，推屈原、宋玉，而后此王褒②、刘向③之词不与焉。五古之最工者，实推阮嗣宗④、左太冲⑤、郭景纯⑥、陶渊明，而前此曹⑦、刘⑧，后此陈子昂⑨、李太白不与焉。词之最工者，实推后主、正中、永叔、少游、美成，而前此温、韦，后此姜、吴⑩，皆不与焉。（此条手定稿删去）
注解
宋玉：楚国大夫，相传他是屈原的弟子，是我国历史上继屈原之后的又一位著名的楚辞作家。宋玉的成就虽然难与屈原相比，但他是屈原诗歌艺术的直接继承者。在他的作品中，物象的描绘趋于细腻工致，抒情与写景结合得自然贴切，在楚辞与汉赋之间，起着承前启后的作用。后人多以“屈宋”并称，可见宋玉在文学史上的地位。
②王褒（约前88—约前55）：字子渊，蜀郡资中（今四川资阳）人。西汉著名的辞赋家。刘向的《楚辞》中收录其作品《九怀》。
③刘向（约前79—前9）：原名更生，字子政。西汉经学家、目录学家、文学家。《楚辞》是刘向在前人基础上辑录的一部“楚辞”体的诗歌总集，收入战国楚人屈原、宋玉的作品以及汉代贾谊、淮南小山、庄忌、东方朔、王褒、刘向诸人的仿骚作品。
④阮嗣宗：阮籍（210—263），字嗣宗，陈留尉氏（今河南尉氏）人。“竹林七贤”之一。阮籍是“正始之音”的代表，其中以《咏怀》八十二首最为著名。阮籍透过不同的写作技巧如比兴、象征、寄托，藉古讽今，寄寓情怀，形成了一种“悲愤哀怨，隐晦曲折”的诗风。除诗歌之外，阮籍还长于散文和辞赋。
有《咏怀诗》、《达生论》、《大人先生传》等传世。
⑤左太冲：左思，字太冲，齐国临淄（今山东临淄）人。出身寒微，不好交游，貌丑口讷而博学能文，曾用十年时间写成《三都赋》，使洛阳为之纸贵。有《咏史诗》八首，明胡应麟谓：“造语奇伟，创格新特，错综震荡，逸气干云，遂为千古绝唱。”
⑥郭景纯：郭璞（276—324），字景纯，河东闻喜（今山西闻喜）人。博洽多闻，好经术，擅辞赋，通阴阳历算、卜筮之术。曾注《尔雅》、《山海经》、《楚辞》等书。东晋初，因反对王敦谋反被杀，追赠弘农太守。郭璞以《游仙诗》著称，刘勰说他的诗“足冠中兴”。
⑦曹：指曹植（192—232），字子建，曹操第三子。曹植是第一位大力写作五言诗的文学家，是建安风骨最为杰出的代表。
钟嵘说他“骨气奇高，辞采华茂，情兼雅怨，体被文质”。谢灵运更说：“天下才有一石，曹子建独占八斗，我得一斗，天下共分一斗。”可见曹植才华之高。
⑧刘：指刘桢，字公干，东平（今山东东平）人。“建安七子”之一。其诗气势激宕，意境峭拔，不假雕琢而格调颇高。钟嵘说他：“仗气爱奇，动多振绝。贞骨凌霜，高风跨俗。”
⑨陈子昂：陈子昂（661—702），初唐诗人，字伯玉，梓州射洪（今四川射洪）人。其诗风骨峥嵘，寓意深远，苍劲有力，有《陈伯玉集》传世。
⑩姜、吴：指姜夔和吴文英。
译文
《沧浪》、《凤兮》两首歌，已经开创了《楚辞》题材的先声。然而最为工整精巧的楚词，首推屈原、宋玉，而后来的王褒、刘向的作品很难与之媲美。最为工整精巧的五言古诗，首推阮籍、左思、郭璞、陶渊明等人，而他们之前的曹植、刘桢，后来的陈子昂、李白都难与之比肩。最为工整精巧的词，首推李煜、冯延巳、欧阳修、秦观、周邦彦，而他们之前的温庭筠、韦庄，后来的姜夔、吴文英，都不能与之相提并论。
赏析
《沧浪》、《凤兮》两首诗在屈原之前。屈原之作当属楚辞中最佳，《离骚》、《天问》、《九章》等不仅想象瑰丽，文采斐然，而且对整个中国古代文学史都有极其巨大而深远的影响。
宋玉《九辩》等作，虽然不及屈原，但工丽细腻，情与景自然融合，有人以“屈宋”并称。其后汉时王褒《九怀》、刘向《九叹》等均已不及屈宋之作。其实，比较公允地说，以两首小诗为证说开楚辞体格，难以足信，还是以屈原结合古诗和楚地歌谣创造更为恰当。楚辞唯一的高峰应当就出现在它始创未久之际。
王国维说五言古诗以阮籍、左思、郭璞、陶渊明等的作品最佳，而在他们之前的曹植、刘桢和在他们之后的陈子昂、李白，都不如他们。这个说法未免有些牵强，有因结论而得出论据之嫌。曹植诗作的文采情致，当胜于郭璞，亦不输于阮籍和左思。
而李白《月下独酌》为五言中难得的佳作，如同在一片清云淡雾中独现绮丽的霞光，将他的五言排在郭、阮、左三人之后，并不公平。五言古诗的历代诗人中，曹植、陶渊明、李白三人当为其中翘楚，其才胜过余者甚多。
“词之最工者，实推后主、正中、永叔、少游、美成，而前此温、韦，后此姜、吴，皆不与焉。”这里面只有五人：李煜、冯延巳、欧阳修、秦观和周邦彦。当然，里面漏掉了苏轼和辛弃疾。那是老王觉得苏辛之词不及以上几位么？看看第九十八条：“唐五代至此，有句而无篇。南宋名家之词，有篇而无句。有篇有句，唯李后主降宋后之作，及永叔、子瞻、少游、美成、稼轩数人而已。”
这一段的评价，可以看出，苏辛二人在词的写作上还是受到了老王的推崇的，他们的地位和前面五位至少是相当的。