李筠让幕府起草了讨伐“逆贼”赵匡胤的檄文，上面罗列了赵匡胤的许多罪名，说他犯上作乱、篡夺君权等等，用词激烈，多有不逊。这标志着李筠正式向赵匡胤宣战了。
李筠还和北汉的皇帝刘钧结盟。他想，只要有北汉的援助，自己也就什么都不怕了，两下联手，一定能够打败他赵匡胤！
李筠和刘钧两人见面后，李筠由于一心想借人家的兵，就向人家低头称臣。刘钧也满腔热情地封他为西平王。
当李筠公然反叛的消息传到京城之后，新皇赵匡胤马上把枢密使吴廷祚召来了。吴廷祚向赵匡胤分析了李筠的优势和劣势。他说：“陛下，我看李筠在地理方面很占优势，潞州地势很是险要，易守难攻，如果他西去太行山，占据孟州和洛邑等地，把虎牢关当成屏障，完全可以跟我们抗衡。然而，这个人平时非常骄横，又有勇无谋，未必看到这一点，他一向刚愎自用，即使他的手下看到这一点向他建议，他也未必会采纳。不过我们要先有个心理准备，首先占据通向太行山的要塞，把他的后路给断了。随后引蛇出洞，把他消灭掉。我朝刚刚建立，形势未稳，所以这次仗不能打得时间过长，必须速战速决。”
赵匡胤见他分析得很是正确，就采纳了他的建议。
赵匡胤又召开了重要的军事会议，广征建议，很快制定出了作战方案，并决定御驾亲征。
御驾亲征前，赵匡胤对自己心爱的弟弟赵光义道：“朕此次出征，如果是打胜了，那就不用说了，万一不能胜，可以让赵普分兵守住河北别做他途。”
赵匡胤和李筠的战争就这样开始了。
李筠让自己的儿子李守节留下驻守潞州，自己则率领着三万大军南下和赵匡胤的军队在长平大战一场。
在战场上，两军对垒，李筠见了高怀德和石守信，就高兴地大声叫喊他们的名字：“二兄别来无恙乎？”
高怀德和石守信也与他以礼相见，说：“李公别来无恙。”
礼毕，李筠说：“周高祖和世宗都对我们有大恩，你们为什么要反周呢？”
高怀德和石守信说：“我们并非反周，当今皇帝乃是圣明的皇帝，乃是天命所归！”
李筠说：“什么天命所归，天命也应该是柴家的后人当皇帝，为什么是他赵匡胤？我劝你们还是赶紧过来和我一起反赵匡胤吧！”
那高怀德和石守信二人哪听他这些？话不投机，就开始打起来。
李筠内心里很是失落，怎么老朋友们都不听我的话呢？看来真有点麻烦了。他催动他的拨悍马，招呼他手下的第一员猛将儋珪枪和高、石二人战在一处。
高怀德抵住李筠，石守信抵住儋珪枪，一场大战。
李筠果然是勇猛，和高怀德大战五百回合不分胜败，高怀德没有他力气大，就想着用巧招赢他，但还是打了个平手。
那儋珪枪把一杆大枪舞得上下翻飞，真有如一条龙似的，然而，今天他碰见了比他武艺还要高强的大将石守信，又战不多合，就渐露怯意，被那石守信卖个破绽，闪身斩于马下。
李筠见他的儋珪枪完了，再无心恋战，拨转马头就回本阵。高怀德和石守信趁势就带兵追了过去，李筠回头道：“我们本是老朋友，难道真要我的命吗？”
石守信说：“反贼，今天就让你死于我的马下！”
那李筠闻言，再不抱幻想，边战边退，在泽州南，又是一场大战。高怀德、石守信破敌三万多人，三千多人投降，俘虏北汉河阳节度使范守图，把北汉派去的监军卢赞也给杀死在乱军之中。李筠只好退守在泽州城内不出来。赵匡胤此时也到了，指挥大军把泽州城围得像铁桶一般。
李筠麾下的数员大将见这个势头，也不管不顾了，他们本来就不赞成李筠举事，于是赶紧率军投诚。
北汉的皇帝刘钧看大势不妙，也急急忙忙逃跑了，只剩下李筠。
这时候，李筠的小老婆刘氏问李筠：“现在军中还有马匹多少？”
李筠不解，说：“你问这些干什么？”
刘氏说：“如今我们是孤城一座，用不了多长时间便会陷落，若有数百马匹，可以跟我们手下的得力干将突围出去，然后走保上党，那里既容易防守也容易求援，难道不比在这里死守强吗？”
李筠听了觉得这也不失为一个好主意，看看军中还有一千来匹马，便想着待黄昏时分突围出去。然而这时候又有人向他建议道：“此时在城里边的，未必都和你一条心，万一出城，说不定就会有人将你劫持了去投降献功，那时候后悔也就晚了。”
此时的李筠真是蒙头转向，也不知道到底怎么办是好了，真是“英雄”末路。想想禁军中那些将领们以前和自己关系那么好，如今都反目不认他了，他还能相信谁呢？这一切都使他很犹豫。
可是他这一犹豫，就错过了一个好机会。
次日，泽州城就被赵匡胤的大军攻破了。李筠无奈之下，往火里一跳，他的一生也就这样完结了。
然而，他的儿子李守节跟了赵匡胤后，赵匡胤封他为单州的团练使，后来改任辽州、和州的团练使。在李筠投火被烧死的时候，他的那个小老婆已经身怀有孕，后来李守节找到了她，她生下一个男孩，李守节就把他养大。
只可怜李筠！