宋夏和议
元昊虽然连续几次大败北宋，取得了三川口、好水川和定川寨等战役的重大胜利，但是自己损失也很严重，元气大伤。西夏国小人少，北宋国大人多，在综合国力上北宋占有很大优势。北宋政府任用范仲淹和韩琦防御西夏，他们令士兵在边境修建了大量的碉堡，引诱西夏军队来进攻，宋军用发射先进的火箭（在箭杆上绑上一个火药筒，火药筒后面有一根引火绳，点燃导火线，火药燃烧产生气体，借助气体后喷的反作用力，箭飞向前方烧杀敌人）反击，西夏军队死伤惨重，损失了大量的人力、物力。
韩琦和范仲淹还重用大将狄青。狄青出身低微，原来只是京城禁军里的一个普通士兵，但他武艺高强，勇猛善战，被提拔为军官。后来北宋和西夏爆发战争后，狄青被调到边境的陕西保安军。有一次，西夏军进攻保安军，由于以前多次被西夏军打败，宋军一听西夏军又来了，都非常害怕。守将卢守勤也愁眉不展，不知该如何是好。狄青见状，主动请缨，要求担任先锋，出击西夏军。
卢守勤见狄青愿意当先锋，非常高兴，就立即拨给他一队人马。狄青披头散发，脸上戴了一个青面獠牙的铜面具，只露出两只眼睛。他手持一杆长枪，骑着一匹高头大马，大喝一声，杀入了敌阵，东挑西刺，西夏兵一下子就死了好几个人。宋军见军官这样奋不顾身，无不奋勇拼杀。西夏军多次大败宋军，根本不把宋军放在眼里，没想到今天碰到了这样厉害的对手。再看狄青这副打扮，早已吓得魂飞魄散了。经狄青和宋军一阵勇猛冲杀，西夏军溃不成军，纷纷逃跑。狄青带领宋军乘胜追击，打了一个大胜仗。
捷报传到朝廷，宋仁宗十分高兴，升了卢守勤的官，连升了狄青四级。宋仁宗还想召见狄青。后来因为西夏兵又进犯渭州，调狄青去抵抗，才不得不取消召见，只好叫人给狄青画了肖像，送到皇宫里去。
以后几年里，西夏兵不断在边境各地进行骚扰，烧杀抢掠，无恶不作。在4年的时间里，狄青前后参加了大小25次战斗，受了8次箭伤，但从来没有打过一次败仗。一次在攻打安远时，狄青身负重伤，但听到西夏的援军赶到，立刻翻身上马，率军冲锋陷阵。在宋夏战争中，狄青立下了赫赫战功。西夏兵士一听到狄青的名字，就吓得慌忙逃走。
在北宋和西夏发生战争之前，双方的贸易形式主要有三种：贡使贸易、榷场贸易和民间走私贸易。贡使贸易就是西夏派使者出使北宋，向北宋皇帝进贡，而北宋则给西夏大量的赏赐作为回报；榷场贸易就是北宋在宋夏边境设立榷场（即官办的贸易场所），双方进行贸易。北宋在保安军、镇戎军等地设立榷场；民间走私贸易就是两国人民在未经官方许可的情况下进行的走私活动。北宋和西夏爆发战争后，北宋政府停止了贡使贸易和榷场贸易，对西夏进行经济封锁，仅靠民间走私远远不能满足西夏的需要。元昊只好率军攻打宋朝，四处抢掠，结果引起了北宋更强烈的抵抗。
连年的战争，使西夏人民困苦不堪，怨声载道，编唱《十不如歌》等反战歌曲。在加上西夏和辽争夺辽境内的党项部落，导致两国关系紧张。为了避免两线作战，1042年六月，元昊派人前往东京议和，宋仁宗正求之不得。双方经过一年多的谈判，于庆历四年（1044年）达成协议，史称“庆历和议”。这次和议后，虽然又发生了几次战争，但仍以和平为主，北宋和西夏获得了近半个世纪的和平，有利于双方经济文化的发展和交往。