黄河河岸。小舟上，苏昆生和贞娘正在船舱中烘衣，他们聊着天，突然，他们注意到河上有另一艘小船靠近，船上有一个年轻秀士。。
舟子：驾长，这里是吕梁地区了，我们应该扯起篷帆，赶快行驶一段，明天还要起早呢。
撑船人：相公，别着急！这么大的风浪，我们怎么能行驶呢？你看，那边有一艘船停在那里，我们也可以靠过去，暂时一晚，等风平浪静了再继续前行吧。
舱内人：随你的意思吧。
于是，船子也把船靠在了贞娘的船边。。
舱内人：惊魂稍定，稍微休息一下也无妨。
舱内人躺在船上睡着了。。
苏昆生正在船上烘衣，忽然看到另一艘船靠近，他走出舱门，向船子询问。
苏昆生：你们的船要去哪里？是要停泊在这里吗？
船子：我是送一位相公去归德的。
昆生：我也要去归德，不知道你的相公是何等样的人？
船子还没来得及回答，侯方域惊醒，问驾长是与谁说话，把他的梦破坏了。
船子：是要去归德的一位老客官。
侯方域走出舱，看了一眼，大惊道：
侯方域：莫非苏昆生吗？竟然在这里！贞娘，快过来，侯郎就在这里。
贞娘出舱一看，说道：
贞娘：侯郎，你好负心啊，将我女儿抛在楼上，怎么再不去看看她？
侯方域：我因为避祸，一直跟随着高杰沿着河道前行，所以才没有回来。既然你们都在这里，想必香君也在船上，请你们快把她请出来见见我吧。
贞娘说道：香君一直日夜思念你，不敢离开楼门一步，可是有一位官员叫龙友杨爷三番两次用三百两银子要娶香君做妾。
侯方域不等她说完，急切地问道：
侯方域：我的香君，为什么被他改嫁了？
贞娘说道：她从来没有嫁出去过，香君立志要守节，结果被碰撞致死在楼上。
侯方域悲痛地说道：
侯方域：我的香君啊！怎么会这样碰死了？
贞娘说道：她并没有真的死，只是脸上满是鲜血，动弹不得，楼下还在等人，我们无奈之下，我代替她嫁给了田仰。
侯方域高兴地说道：好，既然如此，你已经嫁给了田仰，今天我们坐船去往何处？
贞娘有些害羞地无语。
苏昆生插话道：“因为田仰嫉妒妇人，所以贞娘转嫁了船上的一位将爷。”
侯方域微笑着说道：“经历这么多波折，实在替你们感到惋惜，可怜啊！”然后他询问起苏昆生：“你是怎么来到这里的？”
苏昆生解释道：“香君日日在院中盼望你的归来，她托我带信找你。”他将行李解开，拿出了一把扇子递给侯方域。
侯方域接过扇子一看，深情地说道：“这是我送给她的定情诗扇，怎么变成了书信？”他仔细观察了扇子上的一面，“这是谁画的桃花？”苏昆生接着讲述了香君被撞损容的经历，并向扇上的几枝桃花画解释了其中的血点，他反复叙述着。
侯方域激动地流下了眼泪：“害死了我心爱的香君！这把桃花扇是我的珍宝，我一定要朝夕跪拜它。可不知道它怎么会落到你的手中？”苏昆生又一次说明了他代替香君的身份，并解释了他以扇子代替书信的原因。
侯方域悲痛地叫喊道：“香君啊！我要如何报答你？”然后他询问苏昆生：“你是怎么和贞娘一起坐在船上的？”
苏昆生回答道：“当时香君被追赶至河边，被人推入水中，幸好贞娘找来船夫将她救起。”接着，他向侯方域叙述了高杰不听警告的事情，他离开高杰府后高杰被许兵刺杀，为了避免许兵的追踪，他买了一艘船南渡，详细叙说了整个过程。
苏昆生说：“既然情况如此，我们还是先去南京看看香君，再想办法解决吧。”
侯方域欣然同意道：“你说得对！眼下可能有人追踪，我们赶快换上衣服，马上开船吧！”他们分别跟贞娘道别，然后和苏昆生一起开船前往南京。他们充满期待，不知道他们能否找到香君。